Moody's констатирует сохранение высоких рисков в финансовой сфере Белоруссии

11 июля 2012 года

Международное рейтинговое агентство Moody's констатирует сохранение высоких рисков в финансовой сфере Белоруссии, говорится в опубликованном на сайте агентства сообщении о выходе ежегодного кредитного отчета по Белоруссии. Этот отчет не является рейтинговым действием, он анализирует рынки.

"Рейтинг государственных облигаций на уровне B3 и негативный прогноз по этому рейтингу отражают умеренный экономический потенциал страны, крайне низкий институциональный потенциал и низкий ресурс государственных финансов, которые повышают чувствительность страны к рискам", - сказано в сообщении Moody's.

Как отмечают эксперты агентства, именно высокая восприимчивость Белоруссии к рискам была ключевым фактором в решении Moody's понизить рейтинги долговых обязательств правительства с B1 до B2 в марте 2011 года и затем до B3 в июле 2011 года и установления негативного прогноза. В агентстве считают, что официальные валютные резервы и ежегодные валютные поступления в Белоруссию остаются низкими по соотношению с уровнем внешнего долга и обязательствами по погашению долга.

"Таким образом, уровень обязательств по погашению долга является уязвимым к колебаниям доступности международного финансирования. В этом отношении Белоруссия в основном зависит от России и поддерживаемых Россией финансовых институтов. Показатель внешней уязвимости страны (краткосрочный внешний долг, обязательства по долгосрочному внешнему долгу, сумма депозитов нерезидентов в течение года, поделенные на объем золотовалютных резервов) в 2011 году превысил 600%. И хотя с тех пор этот показатель сократился до 350%, он по-прежнему превышает средний коэффициент для стран, рейтинг которых находится на уровне В", - сообщает Moody's.

По мнению аналитиков агентства, умеренная оценка экономического потенциала Белоруссии опирается на высокий реальный темп роста ВВП, который в 2000-2011 годах составлял в среднем 7% ежегодно, многоотраслевой промышленный сектор и относительно высокий уровень дохода на душу населения и хорошее образование рабочей силы, которая поддерживает высокий профессиональный уровень благодаря низкому уровню безработицы.

"С другой стороны рост все больше зависит от внешнего долга и является уязвимым к колебаниям внешних финансовых потоков. Кроме того, международные исследования оценивают качество управленческого аппарата Белоруссии, эффективность нормативных актов и судебной системы как очень низкие по сравнению с другими странами. Институциональный потенциал ослабляет отсутствие предсказуемой и прозрачной политики, а также общественных дебатов по вопросам экономической политики", - говорится в сообщении Moody's.

Дефицит бюджета у Белоруссии ниже, чем у других стран с аналогичным рейтингом, отмечают эксперты агентства. Тем не менее, финансовое положение правительства кажется менее сильным по сравнению с ними с учетом расходов, связанных с мерами по реструктуризации банков, чистому кредитованию финансовых учреждений и обеспечением гарантированного государством долга.

"Значительное увеличение госдолга за последние несколько лет и вероятное продолжение зависимости от внешнего долга для финансирования национальных инициатив роста ослабляют кредитоспособность правительства. Кроме того, около 70% предприятий страны, в том числе банков, являются государственными и любые возможные их убытки представляют собой условные обязательства правительства", - сообщает Moody's.